 !     ?      
 . 


  ࠖ    ,         ,      ,  .              ,           .     ,            ,        .      ,     2008.,         .

     ,      ,       ,  ,     .

2- .





 

 !     ?      



  

  . 

  . 

 . 

  . 



  .., 2009

    , 2009

  .  , 2013



 .

 !     ?       /  . 2- . .:  , 2009.

ISBN 978-5-9614-2825-4



  .                        ,         ,           .




  


 !

  ,      |  121,    Private Banking,         !     ?. -,        .         . -,         ,     ,         .

  , ,     ,   .       ,     . ,  , ,      ,        ,    .                .          ,        ,   ,      .  ,  ,  ,         ,     .

,  ,  ,          ,       ,  ,     |  121              .

  !



  ,
 
  
 |  121










         


     .   ,          .    ,     , ,   , ,    .   ,    .

  ,      ,   , ,    ,     .      ,    ,    .          .

 ,  ,      ,       :     ,    ,   ,    .     :    ,    ,    , ,       .                .        ,     ,    .

 ,  ,    .              .

     .  ,          ,      ,      .

, ,  .                      .




   


     2002.        ,   ,    .    ,     ,     :   -    ,     ,      .

  ,  ,   .     ,  . ,   ,      ,      ,  ,    . ,     .        .

        .    ,      ,  ,     ,        .  ,  ,   ,   !.

    :       , :    Forex?

  2002., Forex   .  ,          ,      .       .  .       .

    :  ,     .  -     ,          ,    .

.   Forex.

    ,      .    ,    .           . ,  ,  ,      ,   ,  ,     .

,   ,          .  ,       .      .

     2002. ,     .      ,        2003.

,       ,       ,      .          ,        ,  ,      .        .       ,      ,        ,    .         ,       ,     ,   ,      ,   .




    


    ,      .     ,     , ,  ,     .     ,       ,       .    .    ,  ,    message  ,  ,       .

     ?     ,    .     , , ,   - ,     .             .

  ,      ,  ,        ,       .        ,   .   , ,  ,   ,      , , ?

       ,     .       ,         ,          ,       ,        .

      .    , ,   ,  -    :   ,    ,         ,        .

    ,        ,           .   ,        .       .

 ,  ,         ,  ,   .      ,   ,     .     ,     .

     .     ,    ,     -  ,       .    ,    ,   ,    ,   ,     ,   ,    ,      ,          .

    .      ,       .              .          ,   .   ,       .

      .           ,         .        ,       .       ,     ,    ,     .

           .




    


    ,     ,    ,         .       ,   ,    ,      ,  ,            .      . ,            ,       .

    ,  ,     ,    .   ,         ,            .     . ,     .




   


     .       ,  ,  ,    .      ,  ,   .     , ,       ,          .

     ,        ,    .     ,    .

          .  .    ,        ,                  .

   ,    .      :   (  ,    )    ,     . ,       , ,   ,    .

    , ,          .

      ,        ,   ,        ,    .         ,       .  ,       ,  ,         .

      ,       ,          .

       ,   40-     .         .     ,     OFS WorldNet,    .   -   ,    ,      .

     ,      ,   ,     .  -:        ,       ,        .

         ,            .      !    ,         ,    ,      ,         .

     ,      ,     .           .  ,      ,   ,       .

    .        .      ,      ,      .     ,   -      ,    ,   .

 .     .    ,         iibekker@mail.ru.         ,           -.

        ,    .

     !




1.  ?     





1.1.   .       





 


  ,   . , ,  , - ,      ,      , , ,    ,         .   ,   ,     .     .

 ,     ,  ,   - .  ,   ,    ,    ,          ,      . ,       ,         .

     .      .

     ,    ,   -    .   ,    ,  ,  ,  , ,   , ,    , , . ,      ,       .




   ?


 ,      - .             .          ,  ,      .      ,   ,   .

    :      ?  :    ,        , , , .   .  ,        .          ,       .

,      ,  ,        .

      ,      ,   ,   ,      ,    , .  ,      ,     :     ,      ,  , , . ,     ,    :     ,     .   ,       , ,  .     ,        ,         ,    ,    .

        .    , .  ,      .     , ,     ,    ,     , , , ,   ..




     ?


     ,  ,   Personal Financial Planning,   .   ,     ,            ,     .

     ,       ,   ,       ,  .          . -,          . -,        .      ,   ,    ,    , , .

    ,  ,     .




 


 ,      :

      ;

   ;

    ;

  ;

 ;

;

.



  ,        ,           .     ,   ,     .       :  ,   ,      ..     ,    ,  . ,        ,      , ,       .

            .      ,      . ,    .  ,   18    ,           .         ,       .    -,         .

      ,  .

        .          .        .   ,            .   ,        .        :      .        ,       ,         .

    ,      .     .     ,     ,         .         .   ,    .     ,     ,      ,     .

      : ,   , ,   .      ,    :  , ,  .              .

        .        ,       .   ,     ,         . ,    ,       ,   .      Money Show.     (Dave Ramsey)   ,           .     ,   ,   ,    .   ,     ,   ,       : I am free!   .      .

             .    , ,         ,     .    , ,        ,   ,    .

   ,       ,  ,      .         .  ,     ,      ,      ,   .           .    ,  .      ,  -   .

  ,       . ,    ,        .  ,   ,         ,   ,   .            .      ,       .




   


        :       ?  ,          .        ,    .

      ,           :

1);

2)  ;

3)  ;

4)  ;

5)   ;

6)  ;

7).



       .

,        ,       ,  ,    .     ,    ,   ,           .

 ,    , ,  , ,     .      .     ,  -  ,   ,    -   ,  ,   ,         .          ,   .    .       ,   ,    ,     .

  ,    .     , - ,   .     ,      . ,         .          ,  ,    .

       .   ,    .     ,   ,  , ,   ..                    .       ,         .

   ,    .    ,      ,   .  ,    ,        , , ,      ,  .          ,    ,    ,  ,    - .       ,   ,  ,    .  ,     - .

    .     ,    ,      ,      ,      .          .

    ,    .        ,  , .         .




    


,     ,        ,     , ,  ,    .    . ,     ,      ,      .

      ,            ,    .   ,   .

         .  ,       ,      ,    .  ,     ,       .    .   ,      ,     .       ?

         ,     ,   (   ),      (,    ),    .   ,      ,   .       .  ,     ,     ,   ,      .       ,            .  .  , ,         .     ,  .

 ,    .    :  ,   ,  ,   .         ,    ,  .       .  ,                 $50 000         .

,         .    , ,              ,    ,         .




  


       ,  ,   .     ,    ,           .      ,   ,   ,   , .   ,     .                ,   ,   ,     ,    ,   ,   ,   ,   .   ,         ,   ,    . ,       .        . -        .     ,     ,     ,       .




1.2.  .   





  ,    Scottish Life


   1990-,          .        .      ,    .     ,         Scottish Life Int.      ,     ,    ,   ,   .

   ,                          . ,      ,          .    ,    ,   .   ,    ,    100%- , , , 95%-,  5%  . ,    ,    ,  ,    5%.

        , ,     .   ,     ,          .

     ,     .     ,         .

,  ,    .     ,     NHL,     .   ,        .     ,  ,       ,    .

-                   .      ,         ,         .     ,          ,   .

            ,   ,   .

   .        ,   ,    .   ,    ,    ,   .      ,  ,     .  .        .   , ,    ,      , ,   .      .  .  ,     ,      -  .      : ,   .              .       -.      ,       . .

,     ,    .   .           ,       :   ,    , ,   ,    , ,   .    ,    ,     .    ,    .

      , ,  ,         ,    ,    .

  ,   ,      :  ,   ,   ,     ,    ,   .         .    ,   ,   ,     - ,   - .   ,     - ,    ,       ,     , .




  ?


    .          .     ,   ,      ,      ?

-,      :     .          ,      .  ,   .  ,    -     ,     , ,         ,     .   :          '.    ',     .

      ,   ,      .    50%   ,     50%   .         ,   .

  ,   , ,        ,     , ,     ,  .     .       ,    ,   .       ,     ,        :   ,     .




     ?


        .        ,       .   .        . -       .

    , ,  ,  :          ?   : .          ? ,  , .       ,     ,  ,         ,            ,  .   .

  ,     .         ,           ,    ,   ,            ,     .     .           ,     , ,    ,        .         ,     ,      .

   ,     ,     ,     .




 ,    


     ,         :

1) ;

2)  ;

3);

4) .



       Scottish Life,  ,                 ,      .




  


         .         :  ,    ,       .                .    ,    ,    .        ,          .

        ,       ,     ,   ,   ,   .     ,    ,       . ,    , .

 2007.,    ,      12%.  ,    ,   ,     12% .       : ,   luxury   ,  ,    .

     ,     .       20    3%.        .

        .     .          .  ,           .      ,  ,   .

       : ,  ,       ,   . ..    .    .     ,       .      ,         .         .

     .  ,               .    ,    ,  ,    ,    ,      .

      ,     ,    :       .         .              .




  


      ,  ,      ,   .        .

       ?       ?        ,    .       ,     ,     40% ,        .       .

    : ,    ,     ,      .          ,  . ,  , ,          ,       .

 ,      .    .      -    ,     .     ,    .        .

      .    ,  :     ?       ,    :      ,     .           .   ,      ,        .             .       .       , ,    ,     .        ,   .

      .    ?      ,   . ,   ,    ,   .      ,  .




   ?


      . , , ,   :   ,    .     10%  , ,     10%, ,  ,   .     20%,      2025%.     5060%, -        .      ,    .    ,      .   , ,     1015% ,         .

  ,  -       ,   .     : ,   .  :                , ..           ,      ?   5%,         .      615%,     .     1625% ,         .

      ,    . ,      ,        5%  ,            .      :        .

      ,   ,      .    -.     ,     .

   ,    .    .  ,    profile: -              , -   ,  -   .           35%  .    ,     .

     .    ,     .      , ,  .      ,       .    , ,           ,    ,     .

    ,   risk-profile,    .         ,     ,  :  .   ,   ,  ,          .    ,  ,     ,           .

    .




   ?


        ,      Dalbar,        .

       20 ,  1987  2006 ,    132,5%.        9,4%,      26,9%.

,   ,  .  , ,  ,   ,      ,    ,    27%  .

    ,     .            ,   ?    20   : 39,7%.       3,6%,     3,4%.  ,      ,      .

      asset allocation.      ,     ,  .        .  20      104,7%.         7,2%,    10,3% .  ,                 ,   ,  ,    ,    .

      ,     .

   ?   - ,     .   20       : 4,3%;       : 14,7%;      11,3%. ,         S&P 500 (     500   ),   20     11,8% ,  2006. 15,8%,      10,4%.

     20     3%,  ,  20     ,   .  ,        ,   :       20   1,7% ,     2%,     0,9%.    ,      . ,   Long Term Government Bond Index  20   8,6%  ,     1,2%,     5,8%.

      ,   ,   ,     .    ,  ,    ,     ,       ,   ,    .







 ,     , . ,    .  ,      ,    ,      ,     .     .         ,        .

             ,    ,  ,           , ,   ,    ,      .        : ,    .

 ,     ,     - ,      ,      .  ,     ,       ,   .    ,             .

     ,     -,   ,     ,    .

       . ,      .         .

  .  :    (   )   ,         .      ,            ? ,     ,        .   ,        ,       .     ,       ,    :   ,                 ,    ,  .      ,    ,            .

     , , 35 ,     ,   .            ( , blue chips)   ,     .            .

       ?   .   ,        .       ,      .       ,        :        ,         .  ,        ,       ,   .




 


         .   ?

    ,       . ,   ,   ,   .    .   :     ,  ,      .

        ,  .       :   ,    .      ,    ,      ,     . ,   ,   ,   ,        .

    ?  ,     ,        .      ,   ,    .

   .       ,    :   ,    ,     ,   ,   ,   ,   , ,  .        ,        .   ,       ,   ,     ,   .     ,  ,    .

      :    ,          ?   ,      - ,    , ,   ,   ,   .      ,       ,      ,     ,  ,   ,       .

      ,        ,        .  ,           ,      .      , -  .

   ,   ,   -  ,    ,   ,   . , ,  ,    .     .        ,  -   .  ,     ,    ,    ,     ,   .

,     ,     .     ,         .

   ,      .        ,        .  2025     ,   ,      ,  ,      .




1.3.   





1.3.1.   





 .  ,   1820         . , , ,      ,       ,         ,  ,  .     ,          ,          . ,   ,   ,      ,      .    ,     ,         ,     , -   .    .

   -.     ,    .     .     .        ,   35 ,     ,  ,  ,  ,    ..    , , 710 ,               .       .      ,         .        -      .



 .    20  39     ,  .            .

    .           .            ,     .

-,       . :     ,  ,  52%      6065   . ,       .            ,      .          .  :   20      $100,   40      11,8% (    S&P 500   20 )   $90 000.      20 ,        $917 000.       ,  $100  ,      60 .



  ,   .   4060     .   ,              .          .

 ,         -     .   ,     .

,  40 ,   60          $5000  .           $100 000,     20     $1120.        11,8% ,  60    $2.         6% ,      25   .  60       8590%          ,   1015%    .



  .      ,       ,  ,    60          :

;

,        ,       ;

 ,   ,     ;

  ,     .



    ,     .  ,   60     ,    ,   ,      ,      . ,       .




1.3.2.    








   ?


    (  )           $150 000.  36 .  ,       .   .       $60 000  ,     $80 000.  ,       , ,  .

      ,         , ,   ,  .          .         .

      ,      ,    (      )         .

      .    :        ,        ,       .

        .    : , , .   -       , .

        -  40 ,      .  ,        ,     ,     .         .

    ,       ,    ,       .

      ,      . ,  ,     .     .   ,      .        ,          ..  ,      .   ,    .

         ,       .      .            .           .

     ,     .               .           ,       .

                  .        ,              (, )              .

     :   .   ,      .           .           ,      .

      :








        $180 000.      $80 000       .

 -     . ,     ,        .     , , $25 000  ,            .        ,           .

     ,                .            .          ,    .

   ,       ,     -.            .       .            .      ,  ,      , ..    .       :    ,    .         .       .

           ,     30%   , 30%    40%    ,      .              , ,       ,     .

             ,     .

  ,      ,    . ,    .          ,       .




1.3.3.    


   ?          . ,     ,     ,    .   ,        ,       . ,       ,     .          . ,    ,         :     .

     ,      ,    .    ?     ,   ?      ? ,    ,         . ,         .

      :          ? ,       ,       . ,         ;   ,        ;  ,        ,  ..    ,         .         .

     .    :       ,     ,      .   ,      .     ,    ,   ,     ,   .    ,             .

     , ,      .          .   ,      ,      .    ,        .

            .   35       2025,   .     50,        .        :     ?                ?. ,     :          1520% ,        2025%   .     ,       ,         .          ,     100%-     .

             .  ,            .  ,         .          , ,         ()      - .  ,               ().

           .          ,       . ,           . ,         ,    .              .

           .     ,   .    ,    .                .

              .                . ,          .  , ,    ,    .    .     .




1.4.  


1.            .    -    ,    -   ,      , , ,      ,    , ,     .    ,   .

2.    ,    ,    ,     ,       ,   .    .           .          .

3.,            ,      :  ,    ,   ,  .                     .

4.   , ,    ,    ,   ,     - ,   - .    ,         ,  ,    ,       ,      .

5.,           ,            ,    ,    ,   ,       .

6.       ,    ,    :  ,  ,  .         ,                .

7.  ,       ,     .       ,     : ,       .    :   .    .  ,      profile: -            , -  , -   .

8.      .            ,         .   ,         .

9. ,      -,      .     .     35 ,   ,           (blue chips).   ,    510 ,       .

10.     .     ,  -   .    ,   ,     ,       .     .         .




2.       .   





2.1.  . ,    ?





     


     ,    ,    2003.

   ,         .          , ,  ,  -    ,      ,    .

  .    2003.   60 .   1990-          .    ,         ,     ,    ,     .  ,  ,     .

    ,   :       $500 000.              56% .   $500 000  $25 000$30 000        .      .

    .    .   2000.     .         .   , ,     ,    ,     ,   1%   , 0,78%.      !

        .  ,  ,     ,   ,   ,    ,  . -,          .   ,      :   ,   .       .    :    , , ,   ,         .

         .  ,                    ,    .               . ,      ,    ,  -   ,      - .  ,     ,    .

    :      .    ,   .

        ?             ?




       ?


   ,       ,        .        :                 ,   ,  ,    .    ,   ,   .     .

    .  ,      ,  ,  ,   ,  ,  ,    .       ,       . ,   ,     .      ,       .     ,   , ,    ,    10 000.     ,      .

           .       ,  ,      .

             .        ,  . ,   2008.,        4,25% .         .       .             4%.

-      .     1990- .   ,    56%,   2000-   6%.      ,        :     66,25% .

  , ,    , ,       .     ,    .   ,   :    ,      .  ,   ,  .  ,     ,         2000. ,            .

,  ,       :    ,         .      ,     ,   .   ,    ,      .     ,  .         2000.

   ,       5, 10, 15, 20 .     ,         .




    ?


 ,  .         ,     ,    ,   .

 , ,  2007.         10%.            ,     .   2008.   10%.

            24.      ,   ,       .     1     15  30 .  3,5%.           ,     .       9%,       ,  10,45%.     2007.  12%. ,         .

    ,         ,   .   ,   ,     1015% ,      ,       :     ,                   ?

  .         ,            .   2008.       $10 000   1   1  3,75% .           .     , , $100.  3   1 ,    4,5% ,   (  0,75%)  ,       .

 ,   :  ,       ,           .




        ?


            .     .        ,      .        400 000.,   100 000  ,    90%.       20 000,     $100.

      .   ,    .   ,   ,   20 000  100 000.   .      $500 000, ,  ,      ,   ,     ,     ,  ,   ,    ,    .

       ,       ,   ,        .     ,              .

             ,       .         ,  ,      ,   1020   ,         .




  


   -    ,       ,    .

       .        .      ,     ,     .     .

      Citibank.          36 .         .

   .  ,        Dow Jones.       ,  65%     .    35%     .        0,05%   .      ,      .

 :        Lloyds TSB.      ,     FTSE 100,  Dow Jones  S&P 500,  Euro STOXX 50.  , ,   ,     6%  70%      .       15% (     ),        75%.

      Barlays,       .     :       FTSE 100      85  115%   ,    11%.        82,5  117,5%   ,     7%.         75  125%,     3%. ,          25%     ,          .

        ,    .

    ,            ,            .             ,     ,          .




2.2. :    





  


  ,  ,         ?     ,   .    :    ,    ,   ,        ,         .   ,   ,  .

   ?             ? ,  .

     ,   ( , )    ,        ,           .   ,   ,  .

 2001.    ,    OFS(Overseas Financial Services) WorldNet.   ,  .      OFSWorldNet (    ),   ,    product providers, ,       .

,      ,   , , ,  .       , .       ,        ,  .     ,    .

 ,    ,      ,      ,   ,     .  ,     ,       ,   .           .

     .        .      .       PIMCO (           ,       ,   Total Return Fund,        $100).

    -  ,       ,  ,        .         , ,   ,  ,      .




  


    ?   ,   ,    ,  ,      . , ,              -  ,     ,   .

 ,  ,   ,   ,     -         .   : ,       .       , ,   .     ,       ,       ().  ,        .             .




      


 ,     ,   .       .           .      ,    ,     ,   .         .

  2008.        2,5% ,    3%.          3,8%,   4,37%.

 ,        .   ,          .

   ,  ,     : , ,   .     ,  , , ,           ,   ..

      .     ,  ,    ,     .  ,           .

    .

       ,    ,     .    Standard and Poors, Moodys Investor Service  Fitch Ratings.    ,      . , Standard and Poors   .     AAA,    D (   ,        ).    AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C.      BB  C    .

      CitiGroup.   Standard & Poors          .      2008.       2014 ,         6%.      Ford        ,   Standard & Poors       .    ,     Ford       12%.

          .  ,   ,   :   ,   ,    ,  .

    .         ,       . ,     ,     ,      ,      ,    .         ,   ,     .




    ?


           .  ,     ,       .        ,          .        ,        , ,    LIBOR (    ).       .

    ,     : , , ,    ( ,    ),        .         :     ,    - ,       .

 ,        ,    .       ,     .




 


   ,       ,     . , ,     ,        .     .

    ,       ,      .   , ,      ,     ,     .

  ?    . ,      Ford,     ,    2009.       7,375% ,         . ,    2008.    .  3  2008.      92  97,5%  , ..        ,       8%    .

 ,         92%  ,         (7,375%):          12,384%.

      :  ,  ,   ,   .    ,   .       ,    .  ,   ,  ,       .       , ,  ,    ,   .

  ,   ,   ,      .




   ?


        .

 ,          ,    .       ,     ,  .    19601974.,  20012002.,      - ,    .       ,    .  ,       ,      .

           ,       ,     .

            :       .    ,       , ,      .     ,  ,    ,  .         .       .    :   ,   ,    .

 ,       .     ,       ,    , ,      ,  .

   . ,        ,   .      .




2.3.         ?





  


           .    ,     ,  ,    .   ,   ,     ,     ,    ,   .  ,        ,       ,      ,      .

   , ,        ,        , , ,    .

        ,    ,      ,    .     .     ,       ,       .      ,      .

-,        ,    . -,          ,         . -,           ,  ,     ,     .




   ?


   ,    ,        ,    .    .

   ,            ,       .       ,   , ,    .         .

     ,              ,       .         .    ,       ,     .    .

 ,      ,   ,   ,      .     []  ,   ,     .          ,          ,   .

    ,     ,      , ,   ,       ,    . ,      ,    -,          .

  ,  .    ,      .       .

             ,       .          ,        ,     .    ,          ,   .    ,    .




   ?


    ,  ,        .

      .      .      .     , -,         .       ,      ,            . -,            ,   .

,    ,         [1 -        .  .  ,      .].

   :   .                (  ),   ,     (   ).        , ,       .          ,     ,  .     .

     .      ,     .     ,         ,  ,    ,     ,  ,       .

     ,     .             .  ,      ,       .




      ?


     ,     .      ,      .

       .          ,   .     .

        ,       ,      ,   .

      .   ,   11  22  2008.    $100     .      ,     .      ,       $100,  ,       .        ,   .  ,      ,   ,   ,  ,      ,  ,        .

,          .      , ,          3040%, ,        .    .  ,   ,   ,    $100,     ,          .       .     ,        ,    ,   .   .

      .       . ,   ,   ,   ,    .    ,    .     -  ,     . ,      ,    ,      .

  ,   ,       ,            .

       .     ,  , ,   , , .        .

   ,   .       .     ,        .        ,  ,       .    ,   ,       .

 ,           .  22  2008.              .        7%,     710%.   - ,    ,    2007. ,        ,  ,   ,       .          ,          .

   ,        .      ,   ,  .               ,  , ,  .    ,       :   ,     ,   ,    .  ,  ,   ,        .

 ,   , , ,  ,    ,  -        2008.      ,  .     ,      ,      .     ,       .           .

,  ,              -:    ,     ,    ,     ,    . ,       ,          45%,  ,     .  ,   ,  , ,     .

 ,  ,     ,        . ,    .   ,        ,    ,     ,     ,    ,     .

        .         ,      ,  ,   :      .

,         .

           ,  , ,  ,     ,     .    ,  ,  ,  .           .

         .    ,   ,  . ,         ,         , ,  2030%,    . ,         ,     .

       ,   ,     ,     .

   ,       ,    ,    .              ,     ,       .             .




 MorningStar


          ,     ,     ,   ,  ,    MorningStar.

     1984 ,      .   1980- .    ,         . MorningStar      .      ,      . ,   20 ,   5,2  ,      210 000    1700    .      ,        ,     .

MorningStar   ,       .          (. .).      ,     : large ( ), middle (), small ( ).








  , ,  .         ,     .      ,       .    ,     $8.        $1  $8.    ,     $1.

         ?        .            .   ,         .  ,        ,   .  ,    ,   ,     .   ,   ,      .            .

                .   :   ,    ,       ,   ,   .           .     ,     ,      .     ,         ,       .

   MorningStar     value, core  growth.

  growth stocks,  .   ,              .     ,      ,      .

    Amazon.     ,   on-line.     ,        .      Ozon.  Amazon       $32,   MorningStar    large growth,    .   MorningStar     .








 2003.         on-line retail ( on-line )    S&P 500 (     500   ).  2007.  Amazon   135%.      110,8%        131,2%  S&P 500. ,           (growth).

  large growth company,   , Boeing   Space & Defense,    .    $60.  2005.  Boeing   37,9% (  35%  S&P 500),  2006-   28,4% ( 14,8%  ),  2007.   .   ,    2006.       .

 value stocks,  ,  ,    .    ,  Amazon,   :    2007.    130%,      ?        :       ,       ,   ,    ,  -  . ,             ,        .  ,   ,         ,       .    value stocks.

     ,   ,     middle  small company,    ,       .

 core stocks,  , MorningStar   ,            ,  -  .     core stock   American Express,    .         $50.   MorningStar    large core stocks   .   large core stocks  McDonalds Corporation    (  $62).

      .  ,     large company,         ,   .



 

         ,      ,     .

      .    ,   ,   .

   ,    .  ,  -     ,     .

,         , ,                  .

 ,    ,   ,       ,     .




2.4.  :  ,  





     


  2007.     ,   private banking  .        .         ,     .    ,    ,      , ,   .  ,  .

 ,            .   ,     ,       ,   private banking     ,       .   ,      -  .   ,       .

          .      ,   , , ,   .       .    ,           ,  ,       ,  ,   .

        .    ,             .    ,       ,       .   :     ,  ,      .     ,      .

      .  ,     ,  ,     .           .        . -,       .     ,      . -,     :           ,         .

     ,      .    ? ? .      ,           ,        .       :      Enron, WorldCom, ,   ,           ?

    ,          ,      private banking.  , ,   ,           .

  ,        ,    . ,  ,   ,    .       ,     .   ,     ,          .  ,        5%  . ,     20  ,     5%, ,       - ,   ,       .         ,    5%.

        .     .

       ,     ,      .   ,   ,    .     ,          .




        ?


        ,      .   60 000.     ?             ?

   ,      .       ,  -    , ,     ,      .       ,  .  ,       ,         .         ,    ,     .         ,     .

      .           .        .    mutual funds ( ).          .       .        ,   ,     .

      ,    .          1000 .      .     ,      700 .  300  ,   .           . ,    ,  -     ,   .

      ,      .     ,        ,     .         .




      


      :   .     .           .        ,             .        ,   ,           .

    .    ,      .       ,     .  ,      ,    ,           .    ,      .         ,      .      .

         .     .      ,      .  ,    .  (   )      .            [2 -    (   Net Asset Value, NAV)                 .]         .

          ,          ,       ,                 .

,   ,            .

 ,     ,     .     ,     -,   .       ,        ,     .

       .       ,      ,      .   ,     , ..     .       .            ,   .           .

      ,       .         ().

 ,    .      ,            ,   .

,      ,     , , 20 .    ,        ,   ,     -      .

 ,   ,    .      ,     .

     ,     ,     ,   ,   1965.       -     .          .   ,        ,       .      ,   ,       .        .       ,   ,     ,     ,      .

     ,       .      ,    ,  ,     .

,         2030%      ,      ,         ,  -  ,        Fidelity Magellan Fund  Fidelity.  ,        30%  ,         S&P 500.     - ,    ,    ,        : ,           50%,    .

       ,   -.          ,     .  ,     ,     .

   ,      ?  ,     ,   ,     ,  .




  ETF?


    ,   ETF  Exchange Traded Funds.   ,    .   ,          .    .

     ETF? -, .           . -,  . -,    .  ,       ,  ,      ,     .

  ,     ,  Dow Jones Industrial Average.     30   .       ,  ETF,   DAIMONDS     AMEX (American Stocks Exchange).      Dow Jones Industrial Average.       . McDonalds  ,     ; Microsoft        ; Pfizer  ,  -   ,    ; Procter & Gamble  Johnson & Johnson       ,   ; Coca-Cola, Citigroup, Boeing, IBM, Intel, Hewlett Packard, General Motors, General Electric  ..    ,    Dow Jones.

  DIAMONDS (DIA) , ,   American Stocks Exchange (www.amex.com),     DIA.       Dow Jones.     ,       ,     ,  ETF.    31  2007., DIAMONDS     2007. 8,7%,     31,1%,   5   76,4%.  ,    ETF     12%.

 ,   ,  .    ,    S&P 500, 500   , SPDRS,    Spider.   SPY.   .      : Barclays, State Street, PowerShares, Vanguard.

,   ,       ,   Exchange Traded Funds.




  ?


,       ,   .       ,      .      ,     ,  ,   .      .          .   ,    - ,       ,     .

-,    ,         ,     .         ,    Large Cap Fund;      ,   Medium Cap Fund.  Small Cap Fund,      .             ,     .

-,    Value Funds,  ,  Growth Funds,  ,      ,      :      .     ,      ,   Blend Fund,  .

 Morningstar       ,   .     ,      Core,   ,  ,   Blend.      ,              ,      .

     .          :   .       ,     ,      . ,    ,   ,  (     ).

       ,       ,  ,    .      ,    ,      .

        .      .  ,      ,    .     .     ,     ,  , Real Estate Funds,    ,   ,  ..

  ,          .             ,   ,    ,             .  -.       ,    ,       .

       .            ,        .   ,      ,       .   ,          ,       ,        ,     .    ,           ,      ,    .

      ,           .     ,    .        .    ,    ,         .          ,   .     .

   .   , ,   ,   ,  .

,     ,        ,         ,       .

 ,        ,         ,       ,      .

,     .   ,    .       - :       :  ,  ,  ,  , ,   ,   ,  ,     ;    ,  ,      . ,     ,     ,   . ,         -    ?     ,    .  !  1993.,     ,   .

      ,   ,  ,           .




 :    


  ,      ,  .    ,   ,   ,        ( )?

       .        ,  Vanguard Group,      .              ,           ,    ,    ,   .

 ,  7585%      .    ,   ?   ,  ,     -   , ,  ,        .   ,    ,   ,   ,      ,      ,  ,  .  ,      ,        ,                   .

              Magellan.        ,         .     ,  ,   ,       ?     ,     .

,    ,        .          :  , -      ?  ,   .




 


   ,        .       load funds (  )  no-load funds ( ).     5%:  ,   5%   ,      (    ).      :    ,       ,   ,          (   ). ,     ,   4%,     3%,    .  ,      ,   .

  ,    .        $100  $5      5%,    $95,       ,       6%.

  ,        .      ,    .             .  ,      ,   .      . ,     .




   


      .  ,    :      25      ,      .           20%,    10%,    ?     ,   .        5 , ,  ,        .

      .    Morningstar ,   ,   ,     .                  .        ,        .

 ,  ,      ,   ,              ,    .       ,          20%,       35  40%,  ,    .      ,         ,      , ,  20  30%,  : ,  ,        ,    ,     ,       .           .




  


 ,   ,  .   ,  Morningstar,     .     ,      ,     .     .       ,  Standard & Poors, Forsyth.

     ,    ,      , ,            .

              .   ,  .   ,     -  .    .  - ,  - ,  ,    ,    .    ,  30% , 28,5  31,4%.     .

    ,      ? ,     ,      .  ,       .    ,  ?  ?      ,        .

     .  :       ,     ,    (   710 ,  , ,  ,      ,   ,    ),    . , ,   ,         .

   ,        .             .      .

,      .       .

         .    ,            ,         35%  .    ,  ,    .        . ,    ,        ,       . ,        1%.




   


    ?         ,         .      ,  ,      .     ,    .     ,        .

 ,   ,    ,      .      ,    .    ,          , ,   ,     .               ,   10 .

       . ,     ,      ,      ,      ,     ,   ,    ,       10. ,    .




  .


   .

   ,     (http://www.litres.ru/isaak-bekker/ne-poteryay-o-chem-umolchal-papa-kiyosaki-filosofiya-zdravogo-smysla-dlya-chastnogo-investora-3/)  .

      Visa, MasterCard, Maestro,    ,   ,     ,  PayPal, WebMoney, ., QIWI ,       .



notes








1


       .  .  ,      .




2


   (   Net Asset Value, NAV)                 .


