      
  


-                  .               (,    ),  ,     .      -                .               ESG-    .       ,      ,    ,      ,   .





 

      





 


     90-         ,      .      ,   . ,                 ,           ,     ,   ,      ..    ,  ,             ,         .           .

     90-           ,            .            ,     -  .           ,     ,      .                  4   1)  , 2) ,    , 3)     , 4)  .

                  ,               .








       ,       1997   4000 .

                 ,     .        70-80-   .       .    ,    ,     ,         ..                    .

  ,        ,     ,   ,        .             -,        .                .              ,             ().

                         ,                 .      -      ,       , ,    

        ,    .           .       ,      ,  , .       .      .             ,        ,   .       ,        ,                    .          Ի.








         .             .         . ,           ,            .

        2008                   .

           ,       .             ,      .       ,     .         ,    .       ,    - .          ,  , ,  ,      (), -    ..,     .

      ,        .       ,  6  2009                 (http://www.consultant.ru/online/base/?req=doc;base=LAW;n=78065) N 135- "     "     (    ).

      ,         ,           135-.   ,         .








  ?   ?   ,     ,         .  13               .          .

  ,       .    ,        .

                :  . .: , 2010. 356 .             .

    ,        ,      ,      2016 .                ().           ().

    ,          ,  ,    ()    ,       . , ,   ,      .

   -     ,   ,    .       ()           2017          .

  2010   ,             .     .         .       2011 .  :



     ,   ,               -      .    ,  -,  .    ,    ?        ,         ,     ,          ( 10 %      ).  ,       ,      .   ,              .


 ,    .  ,            ,    . ,         .  ..     :         ,                      .                  .

  2016 .      ,    ,      .       ,             .     ,      , ,   .Ru 10  2009 .,  .     , :            ,     ,   ,   , ,   ,      , ,                   .

        ,           ().         , ,      ( , ,    .)  ,             .








   ,  ,    .               (, , )   ,                ,     .

                         .

    ,  ,    - ,          .

       ,                 ()   (      ).         .

     ,      .  ,    ,      ,    ,    ,        .

           ,               .

 ,   ,        -         2050                .                  .

  ,   -        ,        .              : , ,  , ESG-,   ..

.  .. . ,  2023




  


  25     ,           ,     .        ,      ,           .     ,     .           .

 1993            .        .

          ,        .

    ,          ,   .       , ,   - ,     :    .          , ,    .      ,   ,    .

   ,          ,                 .

   ,   100     .             .      ,            .

           ,          .

         (,  ,   ),     .  ,  ,    ,    ,   ,      .   ,  ,     .            .

 2009                   .                .

         .     ,  ,   ,   .

   2015   ,              .  ,        ,           .                  .

      ,            ,        .

 ,    .                    .

  ,                ,            .

          ,         ,         .

          ,    ,    .             ,       .              ,        .

      .

                 .         .  ,   ,      ,      .            , ESG-      .

        .         .       .     ,    ,   ,      .

 1    ,      :   ,     ,     ,      .        .

  2   ,            .       ,             ,         ,         .

              .

      (  (17211790),   (17721823),   (17761834),  .),   (  (18401925),   (18351882),   (18341910)  .).

             ,     XIX              (1890 ).              .    ,         ,          ,          .

         ,         .

               ,   ,    .,        .

 ,     ,          -    ,   : , , ESG-   ,  ,  , - ,     ,    ,     .

      ,    -. ,   ,      50  .     -         .         ,    - .      .

        ,       .      .

         -  - .

 3           .

         .  ,           .       ,      .

      ,    . ,                    .

             ,      ,   ,    ,     ,    .

            .      ,   ,        ().

        .            ,   XVIII .

     ,    ,     .

     .       (AVM-)    .   ,   ,  .  ,     .    ,         .

                  .

     ,           .     ,    .   ,            .    5.

       ,     . Ÿ    ,          ,      ,   ,   ,  , , ,        .        .

         ,          ,    ,     .        .

   ,        ,  ,            ,   5           ,          ,     ,         . .       .         .      2018        (   -226)     : ,  , -.      -237    .    .

 6     .      . ,               ,          .             .

 7     ,         .          ESG-    .

   ,  ,          ,     ,   ,         .      ,     , -,  ,    ,     ..

         ,             .   ,        ,       .           ,      .         .          ,     

               .      ,              .

           ,         ,        .          .           .

   ,           .

       , .           .    ,   ,   ,  ,           ,    .           .

            ,   ,          ,          ..

           ,     ,  -       .

        ,    .                          .

           ,             :  ,  ,  ,  ,    .        -             .

                     .

           ,         .     ,      ,        .  ,                ,      ,      .






 1.     


           .     ,     ,      ,        .         ,    ,   ,    ,     ,       .. ..

           .        ,    ,         .   , ,     ,             ,      .

           ,                   .             . ,  ,   ,   ,             ,     .

     ,  ,          :

    ;

   , ,   ,    , -.

 ,   ,           ,   ,   ,             .

     130   (. 1),      :



   ( , )   ,    ,     ,   ,        ,    , ,   .

           ,   .          .

       ,            (-),    ,             .


    ,            ,  .       ,          .   ,      .

           .        ,  (,      ,     )    ,  .


1.1   

   ,         .      ,        .  ,  , :

;

 ;

   ;

 ;

       ;

  ;

  ;

 .

   ,           .      ,         ,    .  ,    ,    .             .           .  , ,      .     ,   .

        . ,  ,  ,    .           .   ,   ,  ,   .          .

        .                 .                  .               .        ,  ,    ,     .

           .           .       ,  3  5 ,     .   ,  ,   ,       .         ,           .       ,        .       ,   .         .

       ,  ,     .  ,                .           ,     , (    ),     .      , , ,          ,    ,    .

                   .        .

   ,      .          . ,       ,         .

   ,       .       ,               ,      .            .

   ,     ,    ,        .        ,   , , ,     .             .

        .         ,   ,  ,     .          ,       ,      .          


1.2    

        .        .    :  (Real estate)       (things),       (,    ),  ,       (,    ),        ( ,   ,       ),    .

          :   (Real property)   ,   ,    .

    ()           :



 ,  ,              .         ,         ,     .


              .

           ( ). ,         ,          ,    1994 .

        ,                  .     :     17           .      ,        ,    .   ,       ,    : , ,  ,    .

    ,      .         .     ,      (, , ,    ..)    ,   ( )    .               .   ,       ()   ,       ,         .

      .       - ,    . ,  

  (   );

  (    , , );

 ( , , )

       (   ).

     ,         :  , , , ,  , ,   ..,  ..           ,     ,      .         ,       .          .

       ,         .    ,       ,         .

          (, ,  , , ,     ,  ).          ,   ,   .

             .    ,     . ,    ,   ,        .    ? ,       :

1.   ;

2.   

3.   .

       ,                 -  ,    (, )     .

    . 552   () ,         (, )                ,         .   ()   ,   .   . . 1, 3 . 35         (, ),     ,            ,  , ,      ,         ,     .     (, ),     ,        .

     ,         -   , ,     ,    ,   ,         ,     ,    ,   .

                ,     ,     .             .      ,          .   , ,           (           ),               .              ,   ,    (. 273, . 552  , . 35    .).

          , ,     ,     , , .

 ,           ,              .  ,              ,

    , :

  , , ,            ;

 , , ,    ,

 ,         :

 , , ,     ,        ;

 , , ,        ,     ;

      , , ,    ,      ,           ,         , , .

         :     -,   (  ),     .

      .       ,   1  2019       .

             .        ,       .        ,    . ,               2,2%.         ,            .          ,      1  2013 ,       2018       .     ,  .          2,2%  1,1%.   1  2019     .                      .              ,      .       .

      /8/.

         ,  -    .   ,                 .      ,           .           ,            1876 .         ,       , . .       

     ,  ,           .

          .       ,   :

              .

                .

      ( ,  , ,    . . )

    ( )   , , ,     .

          ,         ( ).

       1994    130    :

   ( , )   ,  ,     ,     ,   ,        ,    ,  , , .

           ,   ,  .          .

   90-  .  ,    ,  ,            2001        ( ),    17   "       " (      ). ,     ,      (  ) .           , ..         .

    .     ,         ,    , ,       - (-315  3  2016 .).

            :



   ( , )   ,    ,     ,   ,        ,    , ,   .            ,   .          .

       ,            (-),    ,             .


  23         ,     .1.2

 1.2

      










       :

     ;

  (   );

      ( ).

,   ,     (, ,    .      ,     ), , -,                .

     ,           ?           ,       ,     .

 ,             ,    ,    -    .      ()       .  :




































           ,        .      ,      ,  ,        ,   .          ,       .

     ,  , ,      ()      .    ,            ,    ,                .

  ,                              .    ,         ( 90%,)    ,        .

              ,      ,         .

       XX  (    23  1912 . "  ").        (. 71  84   )     ,    ,       49      20    .            26  1948 . "         ".

              , , .      , , , , , ,        , , , , , . /8/

               



 38.2.              ,      ,         ( )

3)     (        ,         );

4)      ,         ,         ;


                 .

       10          :









































            .                   .            ,        :

    ,         ,        ,   , ..     .

      /   .              .

                  (),      .38.2            ,    .        .

 2012          (. . 300  300.7   (   N 47538-6)) /8/.        .

        ?

           .           ,         .

                .                :
















    ,       ,                 .    ,          ,       .

     .      () ,     ,        .

 . 2. 300        ,     ,  ,   ,         .

,                  .      ,       (   ).

            .            ,    .

             "  ".             (, )             ,       .

,          ,           ,     .

              ,     .

 ,               /8/:

  ,      ,                -   ,     ,   ,                .

        ,      .         ..  /20/:



       ,     ,      .          ,           .                       .


       :
















  ,      ,            ,   ,      .          :



      ,       ,    ,        ,    (  ). ,           . ,  ,             ,         ,              (. 5. 1. 1:          ,             ),          ,       


          ,  ,           .

                ,      :   , ( ,   )  ( )          (   )  .

  ,     (   )    - ,  :

  ,       ;

  ;

    (  )   .

 ,   ,      ,              . ,          ,     (. 2. 6 ).

                         .

                    .  ,           .

          .      ,      .  ,  ,        .

        ,      ,          .

         ,       .

 ,              ,            ( ) ,      .          .              .

   ,   ,  ,  ,            ,   .

,         . . 33-51   1999 .,        . 18      2001.,     . . 33    1997.

                 .             ,      (. 2. 2. 132  ).        ,  , -,        , , -,       ,         .

                 ,        .

        18  2008   1108                 .              ,       2  2012 .        :

        ,     .   1  130            ,               .

  2  130        .   ,              ,   ,   ,     .    ,   ,    ,               .        ( 2  130)  ,         ,      .   ,          .        .

         2016 .

        4  2016 . -13-1858      ,          30  2016        -13-8143            .

      :



     ,       ,     ;      ,       ,     ,    


 :



   ,     ,           


       2019

        .

,  ,         .     . ,       -       .  ,    ,     ,         ,              .        ,     .

 ,      ,    ,    .

       .           "  ". ,   ,     ,  ,     .             . ,   , ,        (     ).

 ,      ,           .     ,         ,          ,  () -.    ,        -. ,  ,    ,                  -       .

    ,     ,    .  ,  ,             .

 ,       ""  "  ".    .

,           1  2019 .             .


1.3  

     ,    .    ,               ,   ,      .                  .

          ,   .  ,   ,      ,    ,      .           .

     ,      ,      .  ,         , ,     .

     ,    ,  ,               .  , , ,          , ,    ,          .

 ,         .        ,       .

          .        ,          :         .

 ,       (.  2),       ,     .       ,  ,    ,     , ,   ,  ,    ,       . /1/

  , ,      ,    ,      ,  ,
















                 .          ,  ,    ,   ( ).

,      (  )          ,      ,         .     ,      ;  ;        ;       ;   ; ,     -        .

          ,        . -,    ,        . -,               . -, -            .

 ,             ,       ,     .

    ,   ,    .  ,  ,            ,      .          ,      ,         .       .

     ,              .

 ,        .      ,     ,   ,       .

 ,   ,   ,   ,      .

 ,         .

           .       (  ).                          [8].

     ,          ,   .  ,       ,    -   .     .

  () ,            ,      .             ,     .

  (,   ).              ().        : 1)   , 2)    3) .

        /2/:  ,   ,            .  ,   ,   ,          ,    .  ,   ,   ,                ,    .

        /2/:

1. , . .              (. 2. 8 , . 2 4   ).

2.    (. 4. 131  , . 7  ).

3. ,  ,         ,           (. 2  ).

4.  (. 17),    , -,     ,      , , -,        ,       .

 ,        .             ,            /21/.   ,    ,        .      ,           ,  :

        ,

 ,  ,        ,

             ,

        .

   ,    .        .      :   ,   ,         (. 2. 8 );         (. 2  ).    :      .

 ,                  (               ),      ,             .

 ,  ,             . , ,        (   )        .

        ()     .     .131  :

   131.   

1.         ,   ,  ,           ,          .  :  ,   ,   ,    ,   , , ,      ,      .

2.  ,  ,              .

3. ,          ,                    ,   .

4. ,          ,           .

    ,   ,     .

6.                           .

                  90-   . ,  ,  , , ,         ,    .

       : 1)        ()  2)    (). ,  2014,           ().            .

 2013          ()  , , ,   .            (),        ( ,      ,      ).

            .          ,  , ,        .

        ?

        .        ,     .    ,   ,       , ,     .     , ,     ,  ,           ..

,      ,   .

 2012        (. 8.1),      .   ,      :

1)    ,

2) ,

3)   .

  ,        ,    ,     ,    ,    .         ,     ,      .     .        ,     ,           .                .        ,  ,   ,    ,    ,   .      ,       .

   , ,            ,          .

     ,        ,     ( )       .            .      ,        .             ,      (     ).

           .

         ,    2019  /8, 21/:

1.         ,         ,        ,        04.03.2016  -13-1858.      ,         ,          .  ,       .       ,       ,   ,      ,  ,       ,  ,    ,    (  ).        2019-  2020 .

2.              .  ,       .

3.     .             .  .222           ,     ,    ,      ,   (   ),       ,

4.          ,          ,        -  - .

5. -          -,       .     ,      .             .

6.        ,         .    ,       ,     .

7.      ,   ,        ,      (10 )        .




1.4   

               .        (, ,   ..)            ,           ,        .          ()      135 ,   2       10 2,        40 2/2  ,    2021   152 /2 (. 1.1)













        2-       37%,       34% (. .1.2).       .













 ,              .        ,     .   2021   158          ,   118       .  2021       237 . $.

    ,         80%  2050 ,         2 .      .

          ,    ,      .

        ISO/.     .            / 268    ,   ISO 37101               .

           ISO 52000.

 52000            ,   , ,    .            ,     ,    .

           ,          .                ,     .

  ISO 52000      163        ,      SIS,      / 205,   ,    ANSI,    ,        (CEN)   CEN 371,      CEN/ 89,      .








                     (EPBD),               .

   EN 15217          .        ,         (EPI),      ,         ,    .

             (EPIMAX).

 ,         ,         ,        .

  ,  ,        (LI).

          :








      -     (EPC).

EPC    ,      .     A ( )  G (), EPC             (.1.3).













     -           2050  (     29.10.2021   3052-)      .

    .   2009      (      ).       .             2-   . (. .1.5)



























          ,      25.01.2011 18         , ,            [1-5] ,        , , ,             ,  1   5 :

)    , , :

 1  2018 .     20 ;

 1  2023 .     40 ;

 1  2028 .     50 ;

)       

(   ), ,   1 

2018 .     20 .

            06.06.2015 . 399          ( - 399)

    17.11.2017  1550/      ,        (   ) ,              :

 1  2018 .  20 ;

 1  2023 .  40 ;

 1  2028 .  50 .

                 ( 1.1).

 1.1

    ,   399








          ()    ,         06.06.2016  399/             .  ,           .

                   ,      . ,   .    ,    ,          70346-2022.




1.5   

 sustainable development,      ,        ,      .   ,   ,        .    ,    ,  ,   -   ,            .          (. sustainable development, . dveloppement durable, . nachhaltige Entwicklung).

  sustainable development      ,  , ..  ,     . ,          -   .

      (Sustainable Society),    : , , .   ,         ,           (Human Development).       .

,          ,            .

  ,      ,     .             ,   ,                 ,      .

,    ,  ,         -      .

     ()          ,   2004 .:

3)               ,                        ;

      ,    .

 2016 .      .   3  2016   373-,     1  2017 ,      ,       .            (),  :              ; , ,     ,   ,   , ,   .      2020      .           ,                 ,        ,  .

        .

        ,         ,     /3/.                    /3/.

      ,               .                   ,        .           ,    ,   .

                         ,                  ,     ,      ,        ,      ,      ,       ( )/4/.

          ,             .      ,      ,   ,    .       , ,   (.1.6)

















       50-   ,  149 .  /5/,         .            ,      .           ,   678     2000  .             14,3 . .                ,   .

        .           ,     .

                  .                  .          .          .       ,      (-131  2003.)  .8   .    ,  ,    2012 .

,  2014   ,        ,           .            ( ),           .

 2017            .    2019 ,        ,       ,         .

        .

     ,          ,         .    ,          .  ,  ,        .

       2017       (9 077 )  7 487,8 . 2  2023 .  5 991,3 . 2,   2039   4 0888,7 . 2.,     2,35 .

      (.1.7), ,     ,  9,5 ,       .













      2-.     10 . 

          ,       ,     ,    .1.8.             .








.1.8    

          -    , , ,  ,    ..

          .     2 766    5 690 /  .         ,            ,    .       ,  2       ,    .

       ,        ,            .

      ,   ,              HABITAT (    ).   ,             ,               .              ,    ,    .

      ,   ESG- ,    .         ,                       .

,   ,    .  70%            .          27         (SURGe),  17  2022                             .

     :

1.  ,

2. ,

3. ,

4.   ,

5. 

     ,    27             ,      ,             .

                  ,     ,  ,  ,    .

      :

                       ;

        ,   (, )    ,           ;

    ,                  ,          .

               .           (ICLEI)    (        ),            .            ,            .      ,         .    ,      (AFOLU    ).     ,      (.1.9)













  ,      ,        AFOLU,    ,         .                 .       /6/   ,      .




     1

1.Lawson, T. Economics and reality. Abingdon: Routledge, 




2.  ..      :     //   . 2011. 5

3.  ..  .  . .: 2015 . 266 .

4.      18  2001 . 78- (   18  2011   242-)

5.  .    . ., 1937. . 19.

6.  ..  .    " . 4, 5/2021", .4-19






 2   



   2

    ,       -.    ,       - ,     .

      ,      ,    -         .

      (   )   ,    .               .

    .   . , 2- :

: 1.     ;        .

2.  ,   -. . (. , -, -).

   :

1.    .

2.    -.,   -. (. , -, -).

     ,  -  (   ),  ,  ,  -  ,  , , ,         .

      ,    .          ,    .  ,    ,   (https://en.wikipedia.org/wiki/Paradigm),  ,      .

     ,      .         ,  ,      (https://en.wikipedia.org/wiki/Best_practice)      , ,    .

        :

 : , , , , ,  , , , ;

 : , , ,  ;

  : , , , , , ,  ,  ;

  : , , .

     : , , , .



      .     , ,   ,       .

                  ,    .


           :

   ()

   

  

 

  















     ,           ,    /    . ,   ,  ,         .

    ,         ,          ,            .

             ,     ,   ,  ,         .

      - - .     ,    .         - ,   ,  ,  ,  ,  , -    .       ,       .         .

          ,               .        ,      ,  ,     .

 ,        ,       ,          .

         ,          ,      ,     .        .      ,      .


2.1      

        .               .                      .

  ,   ,   ,       ,    ,        ,   ,    ,     ,     . /1/               .   , ,      26  2008 . N 102- "   

      - ,   .      -       -   .    ,   , , ,  ,  ,  .

       -    

   -         ,         .

     ,   ,       :  ,     ,  ,  , - ,     ,    ,     .

   -        , , . ,        ,  .      ,           ..















         .              .

              .       :

  ;

   /.

               .      ,     .            .

  1990 ,         (),                .          .             (,  ,    .)     .        ,  2010  /6/.

                 .             .

        ,    -   . /6/

          ,         .         .         /2/:



   100         ,   ,   1903    100 , ,     .


   :       ,           .       ,       .    ,      .

  -            (,     )    /3/

            .                  () .

  ,               . ,            V   ,     ,                  /4/.

            .              .         :  ,     .

-       .     ,     ,          ,       .              .

                 .

              .        XV .           .   XV      ,    ,      ,   XV      .

        ,           .     ,       .       ,       .

 , ,              500 .         -     .                          .    ,            ,      .

                 .              .

      ,           /5/

     /5/      :

 ,    

-  (),

   () 

    (),

     ,    ,  ,  .

     ,  ,   :

    ,

 ,   ,

ESG- .

       ,          .

,    ,         ,                ,   .            .

   ,  ,    .. ?       .          -     ,   ,     , ?       .

,                     ,   .     -, -  -     ,    .

           .

            ,         ,  ,  .          ()   XX-          ,   ,   . /6/

             ,       .    -  ,     .


2.2   

  ,         ,             ?

        ,       .

          ,        XIX   XX .  1901  Hannah R. Sewall /7/,       .   :

,              , - ,     .            . ,   ,   ,          ,              ,      ,        .

        ,     ,      .      .    ,  ,  ,   .                ,      ,   .

       ,             ,         ,         .

 ,  ,         .      ,     ,       .    ,            .

        - .

  480 .  .. 323 .  ..         .              ,      .      ,      ,     .

        ( 428347  ..)     (384322  ..).     ,   ,     /8/

             .        . ,      .         ,      , ,        .

,      146 .  ..   -        .    ,        .

   (         476    )    - .           ,       .          .        .   ,     .      ,       /9/ .  ,   ,           ,       .

  XVI    XVIII .     ,        .       ,   ,      ,     ( )      .             ,   .         .          .

    ,         ,      - ,       /.            ,     ,     .

      .  ,          ,      .  ,       ,    ,        .

  ,       ,     .  ,   ,         ,       .       ,    .        ,       .

          .  ,       (1623-1687).   ,       ,       .

          ,                .        ,              .      ,        ,        .       .

                ,         .

       ,     ( ).     1750 (https://ru.wikipedia.org/wiki/1750) .   (https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D1%80%D0%B0%D0%BD%D1%81%D1%83%D0%B0_%D0%9A%D0%B5%D0%BD%D1%8D).       ,    .      :

-,      ,         ,  ,       ,      ,   ;

-,             ;

-,             .

     .  ,       .  ,            .        .


 

      .

    ,   1776 ,       .

  (17211790),   ,    ,    (17721823),   (17761834),    (17671832)     (18061873).

              .      ,       ,         .              .    ,     (   )      .

      ,    .     ,     ,       .      .

    :

      ;

    ,       ;

       ,   ,   ;

        , ,   ,    , ,             (              );

       ,       ,     ,       .       ,    ,      .

             , ,   ,      .

            .    (1776 .)   ,   ,    (,   )  ,    .      .        .

                  .  .     ,     ,      .  ,  ,        . ,   . ,     ,    ,  ,  ,          .   ,     ,           ,             . .         .

.        .           ,          ,       .   . ,           .     ,     ,   .   ,     ,        -  .     ,          .

. , ,       .  ,        , , , , ,   ,  ,  .      ,            . /8/

               .         .    ,         (, ,     )     .     ,          (  )      .

   , .       ,  .         ,          .

   ,      ,    .  ,             (1)    (2)  ,    .         ,       .

          .                . ,   .  ,   .         .          .

 1898      1.   . :   ,  1902   2.   .    1902   3.   .  1904 .         :  .  I-.         .      ,      3 :  ,     ,      /10/


 

         1870-,            .   1871     (18401925)   (. Principles of Economics)     .           ,    .       (18351882)    (18341910).

   . .                     .

     .  1982 .         ,  .  1996 .          (Society for the Development of Austrian Economics),    100 . ,    ,    The Review of Austrian Economics ( Springer), Quarterly Journal of Austrian Economics] (   ).  2004         Prague Conference on political Economy    /11/.

   ,     ,   ,   ,    /12/ :

     ;

           ;

 ,         (. .    );

   ;

   ,     ;

 ,    (        );

   ,    ;

    ,   ;

  .

    ()         .             .

         ,    .     , ,     ,    ,     ,  . ,      .

           .   ,             .        ,     ,             ,    .      ,       (1)      , (2)        ,    ,  (3)          ,    /8/

          ,      ,  ,         .       ,   ,     .

  ,       ,     .         ,         .            , ,      .   ,          ,    ,       ,    .           ,      .          ,            . /8/.


  

             ,         .              ,       .

       XIX              (1890 ).   , ,  ,     /.           .       (1893)    -,  ,        ,    .  (1920)        ,      .           ,  : ,   .

       ,        .       ,    .   ,       ,        .               ,  ,   ,  ,   .

  ,   ,     (.2.3),              .













   .   ,       ,  ,  ,    .          ,   .

 ,   ,         (  , S).   ,   ,           ,     (), ,     ,     .

   ,      ,    ,     ,    .          .  ,        .

.  ,      ,     .   ,   ,  ,     .        ,    .

.     ,     ,       .         : ,   .          . 2.4.













            ,      ,       .

    "/13/.   ,          ,    ,      XIX .

    :

   ();

     ;

           ;

     ,      .

  ,   1960  1980 ,      ,       (),   (1959)       .

                  /29-31/      ,  ,   (.2.5).













               ,   .

           : ,   .     ,       ,   ,           .

      80-   ,         .

   1990-            .

        , ,          ,          .       /14/.

               .   1970-   ,         . , ,    ,        ,              .

      .  - ,     ,     ,  - ,            ,      .   (,    )             .

 ,         ,    . ,         ,          (       ,     ,     ,     ;  ,           ( ,    ,     2007.).

         .            (  ) /15/:

   ?  ,      , ,  ,    ,   1960-  1980- .    ,                 () [return (yields)]   .   ,   (1959)     ( , ,   ),     .  ,   ,   ,   ,  ,         (., ,   , 1972).   1980-        ,        ,         .  ,   ,    [  ]         , ?   ,       .             (  , 1981),    .

          (.2.6).      ,         ,     .           ,   .
















 

         .         .. ,    ,      [16],   ,          .

     ,   ,                    .   ,     , ..     ,      .

           (    )       ,        /17/.

  ,    (  )      (    ),  ,      ,             ,  .. ,      ,   [17].

        .2.2

 2.2

   








            ,              ,   ,   ,      .

            2013 . Ÿ       ,         .    -  ,    "    ",          .       .           ,          ,   .

    ,        .    ,     :      ,    []  ,     ,    .

    ,      2013 .       1960- .,    ,                  .         ,    .        ,    ,         .

   ()         .      . .         ,       .  ,  ,  Spiritus nimalis,      ,      ,     . .            ,      ,  ,     . "   .      :         ,   .   ,     ,  .            ,     ",  .

   .       .     ,    ,          ,     ,      ,      , ,      .



      ,             ,      ,      ,      ,  .     ,        ,           ,     ,    ,       . ,      ,      .       ,     ,       /18/


  ,         .       1990- .,       2000- .            .

         ,        .   ,   ,  


 

        ,       . .

    (1781)              .       ,  ,      ,           ,       . /19/

          XIX   XX . . , . , .   .        ,  . , . , . , . , . , . .   .    1920   ,        ./20/

      ,     .    ,   ,        .  ,                  ,         ,       .

          ,    .

 , -, ,        . -,      ,            ,      .

        /21/              ,      , ,   ,      ,       .













              ,      ,          ,     .


  



                        ()   .

  ,     ,      ,    1937 .

   ,        ,       .      ,     ,    ,     ,         . -,      ,   , , -,                .    ,             .

  ,        .             (    ,   ,  ,    ..).

     ,     .            .             .

        - . ,       ,         ,    ,  ,      .

    ,      ,       .                 


 

                     ,  ,   .

    ,      ,     ;        ,               . /22/

             ,    ,     . ,          ,         ,    .                   ,    .         ,              . ( )

                .  ,           .

      -  -, ,          (https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D0%BB%D0%BE%D0%B6%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D0%B0%D0%B4%D0%B0%D0%BF%D1%82%D0%B8%D0%B2%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D1%81%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B5%D0%BC%D0%B0),  , ,    .

    ,  , -  ().     ,  ,   ,     ,        .    -              .

      .        ,  ,      ,       .

-,   ,           .       (. .   ),  ,           .         ,     ,    ,   ,    .          ,         ,     ,   .  ,       ,          ,   ,      ,   .

    -. ,   /23/              .              ,         .     ,        .

    ,       ,            . ,  ,   .       ,    , ,  ,  , , ,      /23/.               ( ).

       ,         .         ,    .          .           ,       .              .       ,     ,          ,   .

      ,         .     .             .    ,     ,   ,     .

      ,           ,      ,    ,    .            -.  ,     .                   .

     ,      ,        :   ,    (.2.7)











            .

      .          .               ,       .

               (. 2.8).

        .













           2010      /32, 33/.
















2.3      

               ()  .

 (. principium,   )     ,         , ,     :  (. princeps)      ,        .          ,        . /24/

        ,       .

          ,       ,       .

             .    ,  ,    ,        ,        ,

     -  (    ,     .).     ,     ,     . /24/

        ,    ,       .       .      ,        .    ,    ,       .

            .

         .  ,   ,   ,    .

     .         ,           .           .

 , ,             .

             20 . ,         Gregory v. Helvering (1935 .)   .              .       ,     ,   .     .    ,         ,            ,     .

        ().           , ..        .         -   ,      .    ,     .       .

 

   ,      ,        .

   

   ,          .    ,       .

    ()       .

   :

,            (      );

  ,              ;

  ,       ,             .

                  ,  ,   ,       ..

 

    ,        ,         ,  .              .

   

      ,     .                   .

  ()

  ,  ,  ,    ()   () ,       ,   .        :   ,  ,    .

  -       ,         

      ,      : ,   :

        ,      ( );

      ()     ( );

     ,     ( ).

       ( ),        ,        (- )    /14/.


2.4    

       -    .       -     ,      ,  ,  , .               .

      ()         :

 ,    ,   ?      ?       .     ,  ,     ,          .

          ,          .  ,      - ,       ,   -   .

          .     ,   - ,   ,  /21/:

 ()  ,         ,            (),             ();

          ,      (),      ,   ,          ()

        .



         ,      (     ) /19/: appraisal, valuation, estimation, appreciation, estimates, assessment, evaluation, survey, valorization judgment, opinion,  .

                -  (), ,   ,        .

,         ( ),    ( )     ( ),    ( )  .

          ()    ,     .    , ,  ,   .

        .            (   ).       :

     ,

      (, ,    ..),

   ,

      ,

       ,

      ,

   ,

        ..

      ,                 .         ,   ,      .  ,       . ,       ,         ( ). ,      ,       ,     .       assessment,     (Assessor).

       .       (    ).    ,       .   ,  ,     ( - )   ,     ().       ,          .

       :     ,     -  .      .

         ,     .    -            .

        ,        .   ,  , , , ,  .        ,          , , ,     .       ,                .       ,               ,   ,  ,             /34/.

       25    ,          ,           .

      .                  .       ,         .        .

      .   ,         .   19,  20        ,       .                           (, ,   ..).     90-        ,   ,       .    ,      ,   , ,  ,     .



       .

 ,     ,  .         .           -    .        2005            /25/:

      ,      ,               ,        ,        .




  .


   .

   ,     (https://www.litres.ru/pages/biblio_book/?art=68845437)  .

      Visa, MasterCard, Maestro,    ,   ,     ,  PayPal, WebMoney, ., QIWI ,       .


