  -
  


  -     .. .      ,       .       ,    ,      .     ,    ,     -.

  , ,      -.  ,      .

   -      ,     ,       .

  PDF A4    .





  

  -




* * *

  . .







    ,           .  ,           .          ,         .

      . .    -.      ,              -. . .        (  () ,   ,   ).        .

   -    ,     ,       .     , ,  ,      -.

        .

            -.      ,   .   ,      .   ,    .

    ,    .           .

  -      ,       .      ,     -,   ,    .







  20-       ,                -     .    ,     ,  ,  , , ,          , ,       -    ..,        (    ),          ,     ,        .

,  ,      ,   ,           ,       ,      ,                ,                 , ,  ,     ,    .

 ,  ,        ,       ,      ,      ,      .

           ,    ,     - , ,  -,       ,  ,    .         -,       ,     post factum,             ,    ,   ,    ,      ,     .

-,   ,     ,    ,          ,  -,                  -.

,  ,    ,         .        ,     ,  ,   , ,    .     -         ,     ,     .

   ,  ,           -      ,      ,         .

         -,     ,      ,  ,     -,    ,      -,         ,        ,     .

    -,   -,       : ,     ,     ,   ,     -,     .

,       ,  ,   ,     ,      -,              ,       -.               -,        .




1.   





1.1.  


                     [1 -    ,           ,    ,   ,    .],      [2 -      ,     ,         ,    ,         ,          .]              ,                 ,    :

? (. conservatism[3 -  .  10,    ,    -.])                 ;

? (. complexity)        ;

? (. differentiation)              ;

? - (. independence of the risk division)  ,     ;

?         (. risk management decision-making mechanism)   ,     ;

?   (. multilevel reporting system);

?   (. unity of information technologies);

?       (. implementation of multi-level control of the effectiveness of the risk management system)     .

          ,    ,      ,    ,       ,     .

    :

?          ;

?  ,              ;

?         ;

?          ;

?    ;

?        (. mitigation)[4 -  .];

?       ;

?  ,  , ,   ;

?        ,      .

        ( -[5 - - (    )   ,                 .] )     .

  -   , ,   -             , :

? /    ;

?  ;

?-,    ;

?      ;

?       ;

?       .

        - ,   , ,    , , ,      .

       ,           ,          .                ,       .

       :

?  (. risk identification)         ,   ,      ,  ,           .

?    (. risk analysis and assessment)          ,            ,   ,          .

?  (. risk management)  ,       ,         ,    ,  , [6 -     ,        .], [7 -      .], , ,      ,    /         .

?    (. monitoring and control of risks)         ,    ,             .           ,       () ,       -,   ,      .

?    (. risk management reporting)    ,            .

           :

?      ;

?          ,     ;

?    ;

?                ;

?       ,       /    ;

?          ;

? -    /,  .

     , ,    :

?   (. risk awareness),     ,  ,   ,    ,     ,     [8 -          ,     .];

?  ..    (. three lines of defense),  :

  ( ) (. first line (risk taking),    ,   (-),                ,      ,   ,   -,       ,     ;

  ( ) (. second line (risk management),   ,    ,    ,    ,  ,   ,    ,       ,     ,      ,      ,     ,     ,     ;

  (   ) (. third line (audit of the risk management system),                     ,    .




1.2.      


                ,        :

? [9 -        ,   ,      ,  ,            .]    ;

?  ;

?  ;

?     ;

?     [10 -       ,  ,      ..].

                    ,          ,   [11 -   ( ),       .] ,    [12 -    ,           .].

          ,     ,       ,        ,     /,    .

         ,                      .

 ,         [13 -          best practice.],     :

?   ,  ,    ()    ,         ;

?   ;

?       ;

?      (  ,  ),     ,     ;

? ,         , -,    ,       -,        ;

?     - ( );

? .

   ,              ,       ,    :

?  (           );

?   (   /,  ,    ,     );

?   (   /  ,      );

?   (      ,         );

?  ( ,      ,  ,      ,             //);

?    (         );

?      (   ,          );

?  (      ,      );

?   /   .

     ,    1   .

  ,                         .

     ,  :

?   ;

?      /;

?            .

         :

?     ;

?-    ;

? (),   ;

? ;

?,     ;

?  [14 -   ,                   .   :?    ,   (-)    (  ).?     ()     ()        ()        .       (. Standby Letter of Credit).?                         .?      (, ,    ..),        ,       (-, ,  ).];

?   ;

?,           ();

?    ()      (  );

? ,     (    ,    - ).

  :

?             ;

?     ;

?   ,         .

    ,  ,    ( ,       )   ,     ,  .

  :

?  ;

?        (  )[15 -     2.];

? [16 -              , :?  ;?      ;?     (  - );? - ;?     (. repurchase agreement, repo)   ()       ()          .];

? [17 -   ()     ,    ,          .];

?  ,        ()[18 -   ()   ()   .   (. long)   (. short) .           ,         .],      ;

?       ,          [19 -    ,   /                  .].

 /        ,        ,           ,     .

           /,       (),   -   ,       .             ,     .

           (  /     ), :

?    ( / );

? ;

?  ;

? ( ) .

     //    :

?        /,      -;

?         ,   / ;

?      ,       ..;

?          1 ;

?         /;

?   ,       /      .

    ( , )     ,   :  ()[20 -    ,        ()                 .     /         5%    ,         /   .          ,     .], [21 -   ,       ,    ,      .]   ,      .




1.3.  



        :

? (. financial risks);

? (. country risks);

? (. operational risks);

?  (. functional risks).

     :

? (. credit risk)     ,         (, , )    .;

? (. market risk)        ,     ,         :

 () (. price (stock) risk)           ( )    [22 -    (         ,    ),     (. derivative),      ( ),          .       ( ),  :  , , , -     ,    .        (  ),         , ,    .  ,      ,     ,   ,   ,     .]   ,     ,      ;

 (. urrency (FOREX) risk/exchange rate risk)              ;

 (. interest rate risk)     ()       ,    ;

?  (. liquidity risk)                        .

            ,        .

            ,           ,  ,    ,    .

   :

? (. strategic risk)       (),    ,       ( );

?    ( ) (. reputational risk)             ,    ,    ,            ,   ;

? ()  (. legal risk)        ,    ,        ,      ,           ;

?  (. model risk)         ;

?  (. concentration risk) ,        ,       ,            .




1.3.1.  


    ,    ,     /  /[23 -  , ,   ( ),   ,      ,    ,       (  ) ,       .               ,  .]         .

       ()  ,     //   [24 -   ,         ( ).]/ (  /[25 -  ,    (         ),   ,  ,   ,           (   ).])       .

        ,        .

      :

?   ;

?        ;

?    ,      ;

?     ;

?   ;

?  ;

?             - ,    .

          ,             ,       ,           /,      ,       ,        .

          :

?  ;

? ;

?     (,    , ,   ).

        / ( ..   ),   [26 -  ,        ,                ,         .]     [27 -       , ,     ,    .]     ,      :











    ,          / (     (. nostro conto   ) ,     -   ,   -),     ,   ////.




 ,  ,   ,  ,           (   , ,     (   )   ;    (-)  (),  (-) ; / ,           (     )).




   ().  (. note)               .



    /       :

?  -[28 - ,              .];

?   -   ;

?   .

 -,          /, :

  :

?    ,         (  ,      ..);

?       (  ,     ,  ,      ,         ,      ..).

  :

1.        :

?,       ;

?,         () ,   ,   [29 - ,         ,               ,   ,             ,     ,          .];

?,       [30 - ,   (   Nicotiana tabacum),   , , , .],   [31 - ,   .],  [32 - . ??????????    , . ????????        , , ,        (.      1961 ),     (. World Health Organization, WHO)   ,  ,     .],  [33 - . ????????  ,         ,     ,      ,   ,    .]   [34 - . praecursor    ,   ,     .           .];

?      [35 -  ( )    (       )  -,   ,  ,   .];

?,      [36 -   ,        .],      ;

?,   [37 -     (    )   ,     ,   ,      .];

?  ,        .

2.             [38 - .  8.].

3.       15 .

4. ,           20% (                 /         /           100%).

5. /       [39 -       (),  (-)       (  )  (-) ( (-)    25%  )     (-)      .].

6. /    ,   [40 - , , , .] (     ).

7.      /  .

8.    50%    /          (   SPV[41 - SPV (. Special Purpose Vehicle)      ,         .]).

9.  /  ,     2 ,  (   SPV).

10.    /      .

   -           .

 :

? ,   ,     13   :

   ;

   ;

    ;

    ;

- ;

    ;

   ();

   ;

?  ;

?    Moodys, S&P, Fitch,    ;

?    ,  Bankers Almanac Due Diligence Repository, Dow Jones (Factiva, Risk & Compliance),  (XCompliance) ..;

?    ,      ;

?      ()  .

 :

? cash flow[42 -   (. cash flow)      ()   ()  ,    ,     .]     (   )[43 -    /,    .];

?   ;

? ,   ;

? ;

? .

   ,  ,    (, , , D),     ().          D[44 -  D         .].    15       .

                 ,         ,    .









1.3.2.  


       ()             ,     ;    ()[45 -            ( ,         )         ,          ,          .], [46 -           ()           ()  .]  [47 -     ()       ,     .] .       ,      ,       .

      ,   :

?  (. urrency (FOREX) risk/exchange rate risk);

?   /  (interest rate risk);

?       (commodity risk)[48 -       .];

?     (derivative risk).

             ,        /,           .

        :

? ,       ,    .;

?        , ,      ,    ..;

?   [49 -  ,                       .];

?  ;

?-;

?   ,      ,          .

  ()    :

?;

?;

?;

?;

? .

.     / ,    ,          .

.               .           .

  :

? ;

?   ();

?    ;

?  ;

?       ;

?  ()    .

         (.. )      /     .           , ,    .    -   ,    .

      ,               :

? [50 - ,     , ,  ,   ,     /           .       ,                  (   ,   ).];

? [51 -          ,               ,  ,     . ,       ,     ,    ; ,      ,     .      ( )       ,        /  , ..  .];

?[52 -  ,       ,          ,    ( ),     ,                    ,        ,  . ,         ,    ,    ( . call option),  ,         ,    ,    (. put option).];

? [53 -               ,    .   :?   ,                  ,   ,     ,   , ,     ,  .?   ,             ,          ,            .          ,     ,     / (. buy and sell swap).      ,       ,     / (. sell and buy swap).].

                                                .  ,           .

       ,        .

   ,       .      ,              ,          .       ,      .

            ,  :  ,  ,     ..,          : , , .

       :

?  ;

?  ;

?             ;

?             ;

?  ;

?.

             ,     ,        (     ).

           ,     ,     .

      :

?     ;

?  ;

? ( ,      ()     (),     ,    ,   ).

                 :

?  ;

? ;

?   ;

?   ;

?  .

       ,           ,  ,    ,         .

         ,      ,                             .

          :

?       ;

?    ;

? ;

?   (   );

?        /;

?   .




1.3.3.  


              ,        /,           .

      ,     .

 :

?   ,        ,   ,     ;

?    ;

?     /   ,   ,     ,         ;

?     .

 :

?,    ,       ;

?      ;

?  ,     .

             ,      :  (       ), ,  .

             :

?    ;

?        [54 -            ,        ,         .].

            (    ),     ,  :

?      ;

?             ;

?;

?    ,       ;

?  .




1.3.4.  


       ()       ,     .

              ,        /,                 .

,     ,  :

? :

       ;

    ,      (        ,       ..);

     ;

     ;

       ;

? :

      ;

   ;

 ;

    / ;

    ;

    ;

 .

      :

?     ,  -         ,   -           ;

?   ,            ,         ,      ;

? ,        ,     ;

? ,       ,     ,      ( )          .

            (    ),     .

       :

?     (    [55 -             ,                .], -,  [56 -      ,           .]);

?    ;

?;

?  .




1.3.5.  


               ,                    ,           ,     :

?      ;

?      ;

?             (..   );

?         ;

?     (-);

?       .




1.3.6.  


                ,        -  -, , -     .      ,                .                    .

      :

?     ,   ;

?         ,   ,   ,  ,    ;

?  ,        () ,   ,              .

           ()         ,   ,         /,    ,          .

       :

?    ,    ,         ;

?     ,     ;

?                 ;

?        ,       ;

?      ,    .

          :

? ,               ;

? ,            ;     ,     ,     ,     ,    ;

?     ,    ,      [57 - . Know Your Customer (Counterparty) ,       ,        ,   ,      .] Customer Due Diligence[58 - ..   ,         ,  ,  /   ()  .].

     (,            )   (,         ),          ,        ,    ,       /.

          (        ,       ,    ).

 ,     ,        , - ,  ,     ,   -    .

       ,   ,    (  ).

                   ,   .

         -  - ,         ,    ,      (Standart & Poors, Moodys, Fitch),       ,      ,    ( ),     .

         ,  ,       ,     [59 -  , .:?  Foreign Policy (      (Fragile States Index)) ,      () ,   ,      ,      .? The Economist Intelligence Unit (EIU)  ,   Economist Group (The Economist Newspaper Limited),    ,   ,    ,      .           100        :   (22%     11  ),    (28%  27  ), -  (27%  28  )    (23%  10  ).           0 (  )   100 (  ),     :    .? Euromoney ( ,   1969.),       9  :   (25%),   (        0 ( )  10 ( )  25%),   (10%),       (10%),   (10%),     (5%),     (5%),     (5%),    (5%).      0 ( )  100 ()        N/R.],     [60 -    ,  ,       ,    ,   ,  ,      ,     .],     .

     ,     .

                    .

   (  ),           (  )      .

   :

?       ;

?    ,      ;

?-       ;

?       ,    ;

?         ;

?     :   , ,   (Standby Letter of Credit);

?  ,     .

                  .                      .

           (         ,      ,  , ).

        , :

?  ,    ;

?   -,       ;

?        ;

?       ,   ;

?      ,    .

              ,       ,      .

          .

 ()       [61 -               .]    ,        .

                      ,            ,    .




1.3.7.  [62 -    -.]


              ,       .

              .

      :

? ,    ;

? ,   ;

?         .

       ,  ,     :

?          ;

?    ()  ;

?          ,      ,       ;

?            ,       ,         .

           :

?            ;

?        ,          ;

?          - ;

?              ,       - ,      ;

?                     ;

?      ,      ,          ,        ()  ;

?    ,      ,    ,  ,     ;

? /         ;

?     ,      ,      ;

?       ,        ;

?          .

                :

? ()      (-) ,      ,          ;

?,      ,     ()  ;

? (,   )  ;

?     ,        ,     ,       .


  

    ()   :

?   ,      , /    ,        ;

?            ,        ,      ;

?     ,    (..  );

?  ,      ,    ,   ,     ( );

?  ,    ,      /  ,    .

 ()                 ,     :

?        (   ,      ,      ),       ;

?      (-)    ;

?     ;

?  ,      .

     :

? ()   [63 -          ,     ,        .]    [64 -      ,          ()     ()   .] () ;

?      ,      (),        .

         ,         ,        (   )           :

? [65 -              .]:

   (               );

  (         , , );

      (      / ,       ..);

           ;

     ,          ;

            ;

 (       );

   -  (    ,   ,        ..);

     (    ,       ,      ,      ..);

    (    ,      ..);

    (  ,     ;       ..);

    (    );

     (    ,      ,        ..);

     (      , ,       ..);

      ;

? [66 -   ,           .]:

 (       );

 (         ,      ,      );

 (                  );

        (         , , );

,  (,  , , ,  ,    ..);

      ,    ..;

        ,          ;

      ,       ,           ;

            ,  /  ;

       ,       ;

           /  ;

?    [67 -       ,   ,       ,               .]:

      ,  , ,  ,     ;

      ;

   ( , , ,    );

?   ,   ,    [68 -            (    )       .]:

        (   );

   (    /);

,      /,   ;

     [69 -  ,     ( ,  ,  ),      ,  ,  ,         .];

   ;

    - ;

    ;

     ,   ,  ;

   ( ,  ,       );

   ,       ;

   -  (      , ,   , ,   ..);

     ;

        (    );

     ;

     (  - ,   ,  );

    ;

     /;

     ;

?   [70 -              .]:

       (  ), ,    - ;

      ,   -;

?    -   - [71 -         .]:

  ,    ;

       ;

   ;

  , ,    ,      ;

?   [72 -                 .]:

     ,       -,      -;

,       ;

   (   );

  ,         (   /,  , ,  ,        );

  ,        ,    ;

    ,   ,   ;

    (    );

          ;

    ;

   ()  ( ,    ..);

     (     () ,   );

      / (    ,    ..);

     /;

    /;

         ( / ,  ,    );

      ( ,  ,   );

        (   ,   ,      ..);

  ,      ;

 (     ,  , , ,     ..);

       ;

  ,      ,  ,   , .

           .      ,        :

? () ,           ,       .

?  ,        (   )         /     -.                  .       ,     .

?  ,   - ,         [73 -       , , ,  ,  ,   ,            ()  .] ( )          ( , -)    .          (  ),            .           :

 ,     ;

         ;

      ;

    ;

             ;

   (  ),        .

?   ,      (  ),         .     ,      ,  ,     .

?- ( ),            .                .

        [74 -  ,        ,    , /   ()    .].     ()          ([75 -   ,           -  ,    ,   ,       .]  )   (  ).

         , ,     -       .

           :

? ()     (    ,        ,          );

?          ( ,    ).

          ():

?  ,         ;

?   ()        ;

?    :

 - ,      ;

    -        ;

  ,                  ,   ,      ;

  -         ;

?          -,    ;

?  ,    ,            ,      ,     ,      .;

?  ;

? :

      , ,         ,       ;

        ;

        ;

 ,        ,       .

       :

?-      ;

?         -  ,       .

    ,      ,        .   ,        ,      .          -,         .




1.3.8.  


    :

?         [76 -  ,           .]     -[77 -    ,          ,   ,   ,    ,               .] [78 -    , ,       ,        ,     .]  (   );

?     ( )   , ,   ,  (),    ,       ,   ,   ..;

?   .

      :

?     ,       ;

?    ,      ;

?       ;

?         ;

?    ;

?    /       .

      :

? ,       ,     ,              ;

? ,        ,    ;

?           .

      ,     :

?      ,   ;

? /     ;

?/   ,      ;

?     ;

?  ;

?           ;

?/   , -,          ;

?    ,   ,    ,    ,      .

   ,    ,      ,                 :

?             ;

?     -,  ,                        ;

?         -;

?               ,         ;

?   ,           ,         ,    ;

?             ,       ()   [79 -    ,        ()  ,   ,     ,    1.];

?      ;

?        ,         ;

?        : , , -, ;

?   ,    ,     ;

?          ;

? ,   /    ;

?        ;

?   ,         ,        ;

?    .




1.3.9.    [80 -    -.]


   [81 -        ,   ,  ,    ,  :?    ,? ,  ,?    ,? ,    , ,?        ,      .] ( )               ,           ,      .

      :

?  ,        , ,   ,               ,   ;

? ( )   [82 - ,        /  ,   / ,           ,       .       , ,      ,                                ,          ,     ,    .]    /,   ,      ;

?    ,     ,      .

         :

?             ,      ;

?     () ,   ,   ;

?          ,     ;

?               ;

?          ()  ;

?       ;

?    /  ;

?   .

                   .

     ()     :

?   ,        ,  ,         ,     ,      ;

?  ;

?      , ,  ,  ,   ,    ,      ;

?    () ,   ,   ,     ,      /  ;

?  ,    ,    ,          ;

?       ;

?               ,   (   ), ,          (  ) .

        :

? ,      ,        ;

? ,              ;

? ,        ,    ;

? ,       ,     ,             ;

?                     [83 - . Know Your Employee  ,        ,                           ,        ,     , ,   ..].

               ,     :  (),   .

 ()       - ,             ,                 .

            :

?         -;

?            ,        ,   , ,    ,      ;

?        ,   ,    .;

?            ,   ,   , ,    ;

?       ,      ;

?        ,  ,       ,        ;

?    ;

?       () ,   ,   ;

?   ,      ,     ,   ;

?            ,       ;

?      ,        .

    ,    ,       ,                /     .

             .

       :

?        /     , , , ,       ,      , ,     ..;

?     , [84 -              .];

?     (        6   10%  [85 -   .])      [86 -                 .];

?          () ,   ,   ,            [87 -        ,          () ,   ,   ,    .];

?     [88 -            /         .         ,          .],         ,    ;

?    ,  ,      ,        ,        ,       [89 -  ,    ,   ,    ,         .];

?   ,         ,    (   ,         ,     (),         ,         );

? ,      .

    ,     ,  ,     ,            .

            :

? ()   ;

? ()   ;

?   ;

?   ;

?   .

              ,       ,             .

                       .




1.3.10.  [90 -    -.]


                ,   ,         ,     ,      ,   ,      ,          .

     :

?,      ,       ;

?       ,         /;

?          ;

?          ,     () ,   ,   .

      :

?    ;

?          ;

?    ,     ;

?       ,      /   ;

?          ,      ,       ;

?             .

      :

? ,           ;

?           ;

?        ,    ;

?       ,     ,             .

 ,     ,     .

 :

?         ,   ;

?        ,   ,               ,    ;

?   ,          ;

?    ,     ;

?                 .

 :

?   ([91 -    -  ,   ,           .] ,     ,       ,     );

?   ,    ,  ,       ;

?       ,     .

      :  (),   .

 ()       - ,            ,           .

          :

?     ,       (, , , , , ,    .);

?    ,            ,        ;

?     ()            ;

?          ()  ,    ,             ,   ,   ,    () ,   ,   .

    ,    ,     ,              /   .

          :

?  [92 -       ,  ,       ,  ,     ,                 ,     /.];

?       () ,  ,       ,     ;

?     [93 -          ,     ,      ,       ,    ,      .]       [94 -            ,     ,       ,       ,    ,      .];

?     ,        ;

? , ,   ,       ,         ,      ()  ,    , ,    ..[95 -  ,   ,   ,      ,    ,        ,     .];

? /    ,        ,         (, )   /;

? / ,        ,        (, )       /;

? /  ,      ,         (, )          ;

? / ,        ,      ,          ,     ;

?          ,     ().

                   .

,    ,         ,      (  : , ,  ,        ..),   , ,   ,           .

       ,         ,     ,    ,    ,    .

    ,     ,  ,     ,           .

          :

? ()  ;

? ()  ;

?  ;

?  ;

?  .

         ,          ,       ,      .

         ,      ,                  .




1.3.11.  


                 / ,      .

        ( )              .                    .

   :

?     , , , ,       ;

?    ,       ,         ;

?     ,       ,        ,  ,       ,    ,  ,               ;

?    ,          ;

?          ;

?     ,             ,          ;

?  ,    ,     ;

?    ,         ;

?       ;

?            -,           ,        .




1.3.12.  


                   /,            .

       :

?   /;

?   ;

?     .

                .

   ,        ,       ,            ,  :

?         ,  -     ;

?    ,    ,      ;

?              ,     .

       - ,   ,  ,     ,  :

?          ,            ( )         ( ),   ( )  ()  (  );

?        ,       ;

?          ,    ,    ;

?   ,                     ;

?   ,        ;

?         .

          ,       ,     (  )      (  ),     .

           ,           (  ),     ,     ,   .

          (),            ,    ,    ,   :

?      ,      ;

?    ,    ()      ;

?    ;

?  ;

?  (),        ;

?      .




2.-





2.1.  


   ,     XX ,     ,     ,         -   ,         ,      ( ),        .

          ,          ,       (best practice),    ,          [96 -       ,                  ,      ,          ,    ( ),     .] (),         - ,       -     .

       [97 -  ( . compliance)         - ,  , ,    ,   best practice.],    -    -[98 - -         .],          [99 -             ,        ,      (, ,  ,   ,     .).],    ,   ,   -  ,     -[100 -                 ,     , ,       . -    ( ,  ,    .),  (  )  - (      ),      ,           ,   .].




2.2.  -


    :

?  (. unconditional compliance),    -                     .

?  [101 -    ( ,  ),  ( ),                   , ,      ,         ,         .]    (. intolerance of corruption and corrupt practices),            ,       ,        ,   ,    -           .

?  (. sufficiency of resources),        ,   , , ,     -,       .

? -[102 - ,   -.] (. independence of the compliance function),   - ( ,      -)         ,        .       -        ,      ,      ,                .

-      -        -[103 -  ,   ,    -,       -,       -,     -          -.]:

?, ,    -,    ,         -,               ;

?      ,  /,   ,      ,    -;

?        -,          ;

?    -     ,  -;

?        -;

?     -,      ;

?     ,     ,     .

     ()   -          -.            -      -      ,        .

?   (. timely elimination of violations),               ,     -.

?    (. protection from exposure measures),       (Whistleblowing Policy[104 - .    .]) -    ,          (  )   ,         ,     ,  ,    ,       .

                     .

?  (. confidentiality of information),                     ,  ,    ,    ,     ,         .




2.3.   -[105 -         ,  ESG-  ..    ,     (. Environmental, Social, and Corporate Governance, ESG),           ,       ,            ,    ,       ,  ,      ,     , ,    ,  ,      .       ,    ,          .]





2.3.1


  () ,   ,    (/)[106 -  . Anti-Money Laundering and Counter-Terrorism Financing.],               () ,   ,   ,        ,        ,   , /    .




  .


   .

   ,     (https://www.litres.ru/pages/biblio_book/?art=68990254)  .

      Visa, MasterCard, Maestro,    ,   ,     ,  PayPal, WebMoney, ., QIWI ,       .



notes








1


   ,           ,    ,   ,    .




2


     ,     ,         ,    ,         ,          .




3


 .  10,    ,    -.




4


 .




5


- (    )   ,                 .




6


    ,        .




7


     .




8


         ,     .




9


       ,   ,      ,  ,            .




10


      ,  ,      ..




11


  ( ),       .




12


   ,           .




13


         best practice.




14


  ,                   .   :

?    ,   (-)    (  ).

?     ()     ()        ()        .       (. Standby Letter of Credit).

?                         .

?      (, ,    ..),        ,       (-, ,  ).




15


    2.




16


             , :

?  ;

?      ;

?     (  - );

? - ;

?     (. repurchase agreement, repo)   ()       ()          .




17


  ()     ,    ,          .




18


  ()   ()   .   (. long)   (. short) .           ,         .




19


   ,   /                  .




20


   ,        ()                 .     /         5%    ,         /   .          ,     .




21


  ,       ,    ,      .




22


   (         ,    ),     (. derivative),      ( ),          .       ( ),  :  , , , -     ,    .

        (  ),         , ,    .  ,      ,     ,   ,   ,     .




23


 , ,   ( ),   ,      ,    ,       (  ) ,       .               ,  .




24


  ,         ( ).




25


 ,    (         ),   ,  ,   ,           (   ).




26


 ,        ,                ,         .




27


      , ,     ,    .




28


,              .




29


,         ,               ,   ,             ,     ,          .




30


,   (   Nicotiana tabacum),   , , , .




31


,   .




32


. ??????????    , . ????????        , , ,        (.      1961 ),     (. World Health Organization, WHO)   ,  ,     .




33


. ????????  ,         ,     ,      ,   ,    .




34


. praecursor    ,   ,     .           .




35


 ( )    (       )  -,   ,  ,   .




36


  ,        .




37


    (    )   ,     ,   ,      .




38


.  8.




39


      (),  (-)       (  )  (-) ( (-)    25%  )     (-)      .




40


, , , .




41


SPV (. Special Purpose Vehicle)      ,         .




42


  (. cash flow)      ()   ()  ,    ,     .




43


   /,    .




44


 D         .




45


           ( ,         )         ,          ,          .




46


          ()           ()  .




47


    ()       ,     .




48


      .




49


 ,                       .




50


,     , ,  ,   ,     /           .       ,                  (   ,   ).




51


         ,               ,  ,     . ,       ,     ,    ; ,      ,     .      ( )       ,        /  , ..  .




52


 ,       ,          ,    ( ),     ,                    ,        ,  . ,         ,    ,    ( . call option),  ,         ,    ,    (. put option).




53


              ,    .   :

?   ,                  ,   ,     ,   , ,     ,  .

?   ,             ,          ,            .          ,     ,     / (. buy and sell swap).      ,       ,     / (. sell and buy swap).




54


           ,        ,         .




55


            ,                .




56


     ,           .




57


. Know Your Customer (Counterparty) ,       ,        ,   ,      .




58


..   ,         ,  ,  /   ()  .




59


 , .:

?  Foreign Policy (      (Fragile States Index)) ,      () ,   ,      ,      .

? The Economist Intelligence Unit (EIU)  ,   Economist Group (The Economist Newspaper Limited),    ,   ,    ,      .           100        :   (22%     11  ),    (28%  27  ), -  (27%  28  )    (23%  10  ).           0 (  )   100 (  ),     :    .

? Euromoney ( ,   1969.),       9  :   (25%),   (        0 ( )  10 ( )  25%),   (10%),       (10%),   (10%),     (5%),     (5%),     (5%),    (5%).      0 ( )  100 ()        N/R.




60


   ,  ,       ,    ,   ,  ,      ,     .




61


              .




62


   -.




63


         ,     ,        .




64


     ,          ()     ()   .




65


             .




66


  ,           .




67


      ,   ,       ,               .




68


           (    )       .




69


 ,     ( ,  ,  ),      ,  ,  ,         .




70


             .




71


        .




72


                .




73


      , , ,  ,  ,   ,            ()  .




74


 ,        ,    , /   ()    .




75


  ,           -  ,    ,   ,       .




76


 ,           .




77


   ,          ,   ,   ,    ,               .




78


   , ,       ,        ,     .




79


   ,        ()  ,   ,     ,    1.




80


   -.




81


       ,   ,  ,    ,  :

?    ,

? ,  ,

?    ,

? ,    , ,

?        ,      .




82


,        /  ,   / ,           ,       .       , ,      ,                                ,          ,     ,    .




83


. Know Your Employee  ,        ,                           ,        ,     , ,   ..




84


             .




85


  .




86


                .




87


       ,          () ,   ,   ,    .




88


           /         .         ,          .




89


 ,    ,   ,    ,         .




90


   -.




91


   -  ,   ,           .




92


      ,  ,       ,  ,     ,                 ,     /.




93


         ,     ,      ,       ,    ,      .




94


           ,     ,       ,       ,    ,      .




95


 ,   ,   ,      ,    ,        ,     .




96


      ,                  ,      ,          ,    ( ),     .




97


 ( . compliance)         - ,  , ,    ,   best practice.




98


-         .




99


            ,        ,      (, ,  ,   ,     .).




100


                ,     , ,       . -    ( ,  ,    .),  (  )  - (      ),      ,           ,   .




101


   ( ,  ),  ( ),                   , ,      ,         ,         .




102


,   -.




103


 ,   ,    -,       -,       -,     -          -.




104


.    .




105


        ,  ESG-  ..    ,     (. Environmental, Social, and Corporate Governance, ESG),           ,       ,            ,    ,       ,  ,      ,     , ,    ,  ,      .       ,    ,          .




106


 . Anti-Money Laundering and Counter-Terrorism Financing.


